[책리뷰.1] 부의 시나리오(오건영) - 3

마이너스 금리

- 시중은행과 중앙은행에서만

 

- 양적완화를 통해 시중은행에 돈이 많이 공급되었으나 부도 위기로 인해

 

대출하지 않고 중앙은행계좌에 다시 예금

 

이를 방지하고자 마이너스 금리 도입

 

※ 전인미답 ☞ 앞서 해본 적 없는 일

 

마이너스 금리 부작용

- 시중은행으로 많은 돈이 유입되면서 대출이 증가할 줄 알았으나

 

일본과 유렵의 경우 무제한 양적완화를 시행하면서 중앙은행에서

 

장기국채를 담보로 화폐발행

 

- 시중은행 장기국채 매입하여 마이너스 금리 사이에서 버팀

(주가 내리막, 대출 감소, 저성장 지속)

 

금리는 내려가면 좋은 걸까?

 

- 환호하는 자산

1. 채권

 

2. 월세

 

- 부작용

1. 주거비용상승

전세보단 월세 공급 늘게 됨

↓

세입자는 월세 부담으로 전세를 구하려고 하나

 

전세 공급이 적다 보니 가격 상승

 

2. 좀비기업 연명

기준금리가 낮아지면 대출금리도 낮아져 좀비기업 연명

 

좀비기업이 연명하면 과잉 공급 현상이 사라지지 않아 디플레이션 현상 지속

(소비감소→마진감소→설비투자감소→기술력감소)

 

3. 저금리로 부채 급증

 

4. 외면받는 이머징국가

자본 유출(자국 내 달러 감소 → 외환위기 발생)

 

금리는 실효하한까지가 적당

- 기준금리를 낮춤으로써 얻을 수 있는 긍정적 효과가 사라지는 최저레벨

 

한국은행 양적완화는?

- 달러가 양적완화 가능한 이유는 미국이 기축통화이기 때문에 → 수요 많음

 

- 한국은행이 원화를 양적완화 하면 원화가치 절차로 수입에 큰 타격

(해외 투자자 자본유출, 부채 증가)